SOX-index in de min (-0,5%) ● Amerikaanse arbeidsmarkt verzwakt wat ● Stoxx Europe 600 tikt record aan

Gisteravond sloot de S&P 500-index (+0,5%) op een nieuw all-time high. Geholpen door goede kwartaalcijfers van onder andere General Electric (+6,6%) en Union Pacific (+5,2%) en de oproep van president Trump in een online speech voor het World Economic Forum in Davos om olie en geld (rente verlagen) goedkoper te maken, vielen in goede aarde. Ik miste nog de oproep om bier gratis te maken, maar verder kunnen we Trump niet beschuldigen van een gebrek aan mooie beloftes.

Vrijwel alle Amerikaanse indices omhoog

Beleggers willen graag geloven wat Trump allemaal roept, maar sommige 'beloftes' zou ik wel met een korreltje zout nemen. In Japan wordt de prijs van geld voorlopig alleen maar duurder. Kom ik zo op terug. En de uitspraak van Trump in een interview met Fox News dat hij liever geen hogere tarieven zou willen instellen voor China is net zo geloofwaardig als dat ik zeg dat het vandaag mogelijk wel 20 graden kan worden in Limburg. Ja, binnen in een gezellige kroeg. Neemt niet weg dat de stemming op Wall Street gisteren zoals gezegd positief was met ook winsten voor de Dow Jones Industrial index (+0,9%) en de Nasdaq (+0,2%). De Philadelphia Semiconductor-index leverde wel 0,5% in na de tegenvallende vooruitzichten van het Zuid-Koreaanse SK Hynix.

De rente heeft de weg weer omhoog gevonden

Op de obligatiemarkt steeg de tienjaarsrente met 3 basispunten naar 4,64% en lijkt de weg omhoog weer te hebben ingezet, ondanks tegenvallende macrocijfers. Het aantal eerste ww-aanvragen in de VS is vorige week gestegen naar 223.000 (220.000 verwacht) en het aantal doorlopende uitkeringsaanvragen is gestegen tot 1,9 miljoen, het hoogste aantal sinds november 2021. Hoewel deze cijfers volatiel zijn, wijzen de laatste op een licht verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt. Zoals hier gisteren al geschreven, hebben we eerder deze week besloten om de weging van Amerikaanse aandelen te verlagen van overwogen naar neutraal ten gunste van Europese aandelen. Daarvan is de weging verhoogd van onderwogen naar neutraal. Een uitgebreide toelichting lees je in Blik op de beurs: februari 2025.

Stoxx Europe 600 tikt een nieuwe recordstand aan

Ondanks slecht ontvangen kwartaalcijfers van onder andere Puma (-22,8%) en koersdruk op Europese semiconductorbedrijven, waaronder ASML (-4,4%) en ASMI (-2,7%), sloot de Stoxx Europe 600-index (+0,4%) gisteren op een nieuwe recordstand. Kwartaalcijfers van onder andere de Zweedse private equity-investeerder EQT (+8,9%) en Swedbank (+4,2%) werden wel positief ontvangen. Positieve verrassingen bij kwartaalcijfers van Europese bedrijven steunen het sentiment waardoor de Stoxx Europe 600-index dit jaar tot nu toe beter presteert dan de S&P 500-index. Met uitzondering van de AEX-index, die last had van koersdalingen bij de semi's, sloten alle grote Europese aandelenbeurzen gisteren met winst. Het momentum voor Europese aandelen is duidelijk aan het verbeteren. Financiële waarden (+1,1%) en beursgenoteerde vastgoedaandelen (+1%) waren gisteren de best presterende sectoren.

Rentes op eurostaatsobligaties liepen licht op. De Duitse tienjaarsrente steeg met 2 basispunten naar 2,55%. De euro werd 0,2% sterker op 1,042 tegenover de dollar. We zien de dollar op korte termijn nog wel iets verder verzwakken als blijkt dat Trump geen haast maakt met het verhogen van importheffingen.

Bank of Japan verhoogt beleidsrente naar 0,5%

Vanmorgen verzwakte de dollar naar 1,046 tegenover de euro en naar 155,5 tegenover de yen. Dat is vooral het gevolg van de renteverdubbeling van de Bank of Japan (BoJ). Die heeft vanmorgen geheel volgens verwachting de beleidsrente verhoogd van 0,25% naar 0,5%, het hoogste niveau sinds 2008, en leidt tot een sterkere wisselkoers van de yen en hogere rentes op Japanse staatsobligaties. Dit wordt versterkt door iets hoger dan verwachte inflatiecijfers van december (+3,6% jaar op jaar, tegenover +3,4% verwacht). We verwachten dat de BoJ de rente later dit jaar verder zal verhogen. Een hawkish toelichting door Gouverneur Ueda zou de yen nog sterker maken, wat kan leiden tot toenemende volatiliteit op de valutamarkten. Hopelijk wordt het geen herhaling van de yen-carry crash van augustus.

Mede door de sterkere yen is de Japanse Topix-index zojuist licht lager gesloten, de Nikkei index noteert 0,1% lager. De meeste andere Aziatische beurzen staan in de plus. De Hang Seng-index noteert 2% hoger op de hoop dat Trump niet snel hogere importheffingen op Chinese goederen zal aankondigen. De CSI 300-index noteert 0,9% hoger. De Kospi-index is 0,9% hoger gesloten en de beurs van Taiwan is nog steeds gesloten. Volgende week zijn veel Aziatische beurzen gesloten vanwege de viering van nieuwjaar.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven licht lager en wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De futures op de Europese aandelenindices wijzen op een licht hogere opening. Het herstel van de Europese aandelenbeurzen lijkt op de laatste handelsdag van de week een vervolg te krijgen.

Agenda van vandaag

• Voorlopige inkoopmanagersindices van Frankrijk, Duitsland en de eurozone voor de maand januari
• Inkoopmanagersindices uit het VK en de VS
• Definitieve sentimentindices en inflatieverwachtingen van de universiteit van Michigan
• Givaudan, Ericsson, Burberry, Signify en American Express

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.