Stabiliseren Chinezen aandelenmarkt? ● S&P 500-index op nieuwe recordstand ● Europese gasprijs daalt nog eens 4%

Volgens berichten zouden Chinese autoriteiten van plan zijn om de steeds verder wegzakkende Chinese aandelenmarkt te stabiliseren. Ze zouden dat willen doen via offshore rekeningen van staatsbedrijven, die dan aandelen op de beurzen op het vasteland van China zouden moeten kopen. Het zou volgens een bericht op nieuwsdienst Bloomberg gaan om een bedrag van omgerekend $278 miljard. Dit zou het vertrouwen van Chinese beleggers, en die van buitenlandse, om te investeren in de Chinese beurzen moeten versterken om de steeds verder wegzakkende koersen te stutten.

Chinese aandelenkoersen krijgen een impuls

In reactie op het nieuws noteert de Hang Seng-index in Hongkong op het moment van schrijven ruim 3% hoger. De winsten op de beurzen op het vasteland zijn na een hogere opening weer iets teruggevallen. De CSI 300-index noteert nog slechts 0,2% hoger. Beleggers willen blijkbaar eerst zien en dan pas geloven. Maar dat er een groot stimuleringspakket zal komen, dat geloven we wel. Wanneer, hoe en hoe groot is echter niet duidelijk. Ondertussen zijn Chinese aandelen na de koersval sinds 2021 behoorlijk goedkoop geworden, gebaseerd op de verwachte winsten voor de komende twaalf maanden. Goedkoper dan de meeste ontwikkelde markten en goedkoper dan de meeste opkomende markten. Waardering is geen goed 'timing'-instrument maar wel bepalend voor de verwachte rendementen over een wat langere periode. Het lijkt daarom steeds interessanter om de Chinese markt in de gaten te houden. En correctie (omhoog) lijkt aanstaande.

Bank of Japan laat beleidsrente ongemoeid

Voorts heeft de Bank of Japan (BoJ) vanmorgen, zoals verwacht, de beleidsrente ongewijzigd gelaten op -0,1%. Er is blijkbaar nog twijfel of en wanneer de negatieve rente los kan worden gelaten. Met een vertragende economie en inflatie lijkt het me niet opportuun om überhaupt het monetaire beleid te gaan verkrappen. Dan had de BoJ dat beter eerder kunnen doen. In reactie schommelt de yen rond het slot van gisteren op 148 tegenover de dollar. De Japanse beurzen noteren rond de 0,2% in de min. De stemming op de andere Aziatische beurzen is vanmorgen overwegend positief, nadat de rally op Wall Street gisteren een vervolg heeft gekregen. De Koreaanse Kospi-index noteert 0,5% hoger en de beurs van Sydney is 0,5% hoger gesloten.

Sector industriegoederen trok gister de kar

Op Wall Street werd gisteren, zoals gezegd, de rally van vrijdag voortgezet. Onder aanvoering van aandelen uit de sector industriegoederen (+0,7%) sloot de S&P 500-index met een winst van 0,2% op een nieuwe recordstand. De Nasdaq pluste 0,3% en de Nasdaq 100-index sloot met een winst van 0,1% ook op een nieuw all-time high. De Dow Jones-index steeg 0,4% en de Russell 2000-index van mid- en smallcap-aandelen steeg met 2%. In een omgeving van lagere rentes verwachten we dat small- en midcap-aandelen beter zouden moeten kunnen presteren dan largecap-aandelen. Dat is althans wat we kunnen opmaken uit het verleden. Helaas dus geen garanties. Op de obligatiemarkt waren beleggers redelijk kalm, wat een positief signaal is. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 2 basispunten naar 4,11%. De dollar sloot vrijwel onveranderd op 1,09 tegenover de euro.

Europese gasprijs daalt nog eens met 4%

De Europese gasprijs daalde gisteren nog maar eens met ruim 4%, tot net boven de €27 per megawattuur. Daarmee komt de prijs van gas alweer dicht in de buurt van voor het uitbreken van de Oekraïneoorlog. Voldoende stroomopwekking door windmolens en zonnepanelen drukken de vraag naar gas. Van een energiecrisis is in Europa nooit echt sprake geweest. Niemand heeft zonder energie gezeten. Wel was er een energieprijscrisis, doordat veel mensen zich zorgen maakten op tekorten - die er helemaal niet zijn geweest. ‘Een mens lijdt het meest onder het lijden dat hij vreest’. En daar maken speculanten handig gebruik van. Voor inflatiedruk vanuit energieprijzen hoeven we ons voorlopig niet druk te maken.

Dat is waarschijnlijk niet de directe reden waarom gisteren rentes op Europese staatsobligaties daalden. Wel zijn we ervan overtuigd dat de desinflatie in Europa doorzet. Gisteren daalde de Duitse tienjaarsrente met 5 basispunten naar 2,29%. De Italiaanse tienjaarsrente daalde ook met 5 basispunten naar 3,84%. Het verschil tussen die twee bedraagt nu nog maar 1,55%, het kleinste verschil in twee jaar. Critici die denken dat oplopende spreads in de eurozone mogelijk kunnen leiden tot een nieuwe eurocrisis, kunnen terug in hun hok. De meeste Europese beurzen sloten gisteren in de plus. De Stoxx Europe 600-index eindigde 0,8% hoger.

Agenda van vandaag

• De consumentenvertrouwensindex van de eurozone van januari
• Kwartaalcijfers van Logitech, General Electric, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Halliburton, Verizon Communications, Texas Instruments en Netflix

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.