Trump stelt markten gerust ● aangekondigde heffingen geschrapt ● AI‑optimisme weer helemaal terug

Gisteren heb ik toch maar even gekeken naar de speech van Trump op het World Economic Forum in het Zwitserse Davos. Ik moet toegeven dat hij af en toe best grappig was; ik heb een paar keer gelachen, net als veel mensen in de zaal die aandachtig luisterden. De toespraak was verder voorspelbaar. Ruim een uur lang vertelde hij hoe succesvol hij is en hoeveel goeds hij volgens eigen zeggen sinds vorig jaar heeft gedaan voor de Verenigde Staten en de rest van de wereld.

Vooraf bestond de vrees dat hij zou aankondigen militair geweld te willen gebruiken om Groenland – dat hij meerdere keren verwarde met IJsland – in te lijven. De zaal slaakte dan ook een zucht van verlichting toen hij militair ingrijpen uitsloot. Dat stelde zowel de aanwezige machthebbers als de financiële markten gerust. Zijn wens om te onderhandelen over Groenland bleef echter staan.

Europese markten reageren opgelucht

Europese beleggers haalden enigszins opgelucht adem, waardoor de meeste Europese aandelenbeurzen na een lagere opening herstelden en de dag positief afsloten. De Stoxx Europe 600-index eindigde vrijwel onveranderd. De Duitse DAX-index (-0,6%) en de Italiaanse FTSE MIB-index (-0,5%) konden het eerdere verlies niet volledig goedmaken.

De oplopende rentes op eurostaatsobligaties drukten de stemming enigszins. Daarnaast bleef de angst voor een verdere escalatie van de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en Europa aanwezig.

Heuse opluchtingsrally op Wall Street

Na het diner in Davos leek Trumps humeur aanzienlijk verbeterd. Rond 20.30 uur verscheen het bericht dat er, na een goed gesprek met zijn ‘vriend’ en NAVO-baas Mark Rutte, een raamwerk ligt voor een akkoord over Groenland en dat de eerder aangekondigde heffingen op Europese goederen voorlopig van tafel zijn.

Dit nieuws vormde het startschot voor een stevige rally op Wall Street. Aandelenkoersen trokken fors aan, rentes daalden en zowel de VIX (-16%) als de MOVE-index (-11%) zakten aanzienlijk. Het glas werd daarmee weer als halfvol gezien.

De S&P 500-index, de Nasdaq en de Dow Jones stegen elk met 1,2%. De daling van de Amerikaanse tienjaarsrente met 5 basispunten naar 4,24% gaf vooral techaandelen, waaronder bedrijven in de Philadelphia Semiconductor Index (+3,2%), een extra duw omhoog.

AI-investeringen blijven aanjager voor technologie

De technologiesector kreeg nog extra steun door uitspraken van Nvidia-topman Jensen Huang, eveneens aanwezig in Davos. Hij gaf aan dat er de komende jaren nog voor duizenden miljarden dollars geïnvesteerd zal worden in AI-infrastructuur. De hype is daarmee duidelijk nog niet voorbij, en de positieve effecten beperken zich niet tot puur techbedrijven. Mede daarom hebben we deze week besloten de weging van aandelen uit de sector communicatiediensten na lange tijd te verlagen van overwogen naar neutraal. De weging van industriële goederen is verhoogd van onderwogen naar neutraal.

Aziatische beurzen zetten herstel voort

De opluchting over het afnemen van de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en Europa en het herstel op Wall Street werkt vanochtend door op de Aziatische aandelenmarkten. Techaandelen profiteren. De Nikkei-index staat 1,7% hoger, de beurs van Taiwan sloot 1,6% hoger en de Kospi-index stijgt 0,9%. De Hang Seng-index en de CSI 300-index noteren rond het slot van gisteren.

Ook de rentes op Japanse staatsobligaties dalen verder. De tienjaarsrente zakt vanochtend met 4 basispunten naar 2,22%; langere rentes dalen nog iets sterker. De rust lijkt daarmee teruggekeerd. De yen wordt iets zwakker ten opzichte van de dollar op 158,7 en de euro noteert iets zwakker op 1,168.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven ongeveer 0,1% hoger en wijzen op een verdere stijging op Wall Street vanmiddag. Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting circa 1% hoger openen. Zoals vaker zorgen geopolitieke ontwikkelingen voor tijdelijke rimpelingen, maar meestal zijn die van korte duur.

Op de macro-economische agenda staan vandaag onder andere de Amerikaanse groeicijfers over het derde kwartaal (nieuwe schatting), de wekelijkse aanvragen voor een ww-uitkering (verwacht: 209.000) en cijfers over het inkomen en de uitgaven van Amerikanen in november. Daarnaast verschijnen de PCE-deflatorcijfers van november, de belangrijkste inflatiemaatstaf waarop de Amerikaanse centrale bank (de Fed) haar beleid baseert.

Voor zowel de totale inflatie als de kerninflatie wordt op jaarbasis een stijging van 2,8% verwacht, gelijk aan het niveau van september. Van oktober zijn door de shutdown geen cijfers beschikbaar.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.