Handelsoorlog laait weer op ● reken op hogere volatiliteit ● reactie Aziatische beurzen valt mee

Het is vandaag de derde maandag van januari, oftewel Blue Monday, de meest deprimerende dag van het jaar. Volgens mij heeft Donald Trump er ook last van. Hij sorteerde hier afgelopen zaterdag al op voor door zijn ongenoegen over de steun van acht Europese NAVO-landen aan Groenland te bestraffen met extra importheffingen van 10% bovenop de bestaande 15%.

Trump is behoorlijk chagrijnig en wil Groenland hoe dan ook in zijn macht krijgen. Met deze actie laait de handelsoorlog tussen de VS en Europa weer op. Vanuit Brussel dreigt Europa met tegenmaatregelen en overweegt men om het eerder afgesproken tarief van 15% niet te bekrachtigen. Hoe dit afloopt is niet te zeggen; één ding is zeker: geopolitieke spanningen zijn weer helemaal terug. Ze zijn eigenlijk nooit weggeweest en zullen helaas ook nooit verdwijnen. Hoe je als belegger omgaat met geopolitieke onrust, lees je in het Getal van de week.

Rekening houden met hogere volatiliteit

Voor beleggers betekent onzekerheid toenemende volatiliteit. Tegelijkertijd is het geen reden om in paniek te raken – we weten wat er vorig jaar gebeurde. Na een korte dip rond ‘Liberation Day’ begin april, stegen aandelenkoersen naar nieuwe hoogtepunten. Zo ging het in het verleden en zo zal het altijd gaan. Periodes van hoge volatiliteit zijn mooie momenten om (bij) te kopen. Vorige week zagen we al dat volatiliteitsindices, zoals de VIX- en MOVE-index, zeer lage niveaus aantikten. Een omslag was dus sowieso wel te verwachten, al weet je van tevoren nooit wat de aanleiding zal zijn. Nu weten we dat dus wel. Vandaag zal er op de financiële markten worden gereageerd op het oplaaien van de handelsoorlog

Beleggers kopen goud en zilver

De eerste reacties zien we op de grondstoffenmarkt, waar goud (+1,6%) en zilver (+3,5%) worden gekocht als ‘veilige haven’. Er moet blijkbaar toch iéts worden gekocht en toenemende onzekerheid is een katalysator voor speculanten om posities in te nemen. Ook werd de euro vannacht wat zwakker en daalde onder de $1,16 tegenover de dollar, maar noteert inmiddels weer $1,163. De vraag naar veilig geachte staatsobligaties valt mee.

De rente op Japanse staatsobligaties loopt vanmorgen op, al heeft dat vooral te maken met de verwachte aankondiging van premier Takaichi van vervroegde verkiezingen op 8 februari. De Japanse tienjaarsrente stijgt bijna 9 basispunten naar 2,28%, het hoogste niveau sinds 1999. De yen wordt licht sterker op 157,9 tegenover de dollar. Deze hogere rentes en sterkere yen zijn de belangrijkste reden waarom de Japanse beurzen vanmorgen lager noteren. De Nikkei-index noteert 0,7% lager, de Topix verliest 0,1%.

We zien stijgende lange rentes als belangrijkste reden voor terughoudendheid bij het verhogen van risico in onze beleggingsstrategieën. Hogere kapitaalmarktrentes zullen drukken op de (hoge) waarderingen van risicovolle beleggingscategorieën, waaronder aandelen.

Chinese economie groeide 5% in 2025

Met de negatieve stemming op de andere Aziatische beurzen valt het wel mee. De Kospi-index sloot in Seoel 1,3% hoger en de beurs van Taiwan wint 0,7% dankzij hogere koersen van techaandelen. De AI-hype is niet voorbij en daar zal Trump weinig aan veranderen. De Hang Seng-index noteert in Hongkong 1% lager ondanks prima Chinese groeicijfers. De Chinese economie is in het vierde kwartaal met 4,5% gegroeid en over heel 2025 met 5%, in lijn met de verwachtingen. Wel bleken de winkelverkopen iets lager dan verwacht, maar daar staat een hogere industriële productie tegenover. Voor de Chinese regering is er werk aan de winkel om het consumentenvertrouwen te stimuleren.

Wall Street gesloten, lagere opening Europa verwacht

Vanwege Martin Luther King Day wordt er vandaag niet gehandeld op Wall Street. Wel wordt er gehandeld in futures (termijncontracten) op de belangrijkste indices. Die noteren 0,9% tot 1,2% lager vanwege de oplaaiende handelsoorlog tussen de VS en Europa. De Europese beurzen zullen naar verwachting zo’n 1,5% lager openen. De future op de Franse CAC 40-index noteert zelfs 2% lager. Daarmee volgt een vervolg op de flauwe stemming van afgelopen vrijdag. De meeste Europese beurzen sloten met kleine verliezen, maar de Stoxx Europe 600-index eindigde vrijwel onveranderd en boekte voor de vijfde week op rij winst.

Welke Kevin wordt het?

Op Wall Street eindigden de belangrijkste indices vrijdag licht lager, na het nieuws dat Trump de beoogde Fed-voorzitter Kevin Hassett nog niet wil bevestigen. Trump houdt Hassett liever bij de National Economic Council. Daarmee groeit de kans dat Kevin Warsh Powell zal opvolgen – hij is mogelijk iets minder ‘dovish’. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen licht op; de tienjaarsrente steeg 5 basispunten naar 4,22%. De S&P 500-index en de Nasdaq Composite daalden beide 0,1%; de Dow leverde 0,2% in.

Agenda van vandaag

Op de agenda staan vandaag geen belangrijke macro-economische cijfers. Ook het cijferseizoen is nog rustig. Dinsdag komt de cijferstroom op gang met de kwartaalcijfers van onder andere Netflix. De stemming zal vandaag vooral worden bepaald door de geopolitieke onrust. Laat je vooral niet misleiden door emotie en onthoud dat periodes van toenemende volatiliteit juist mooie kansen bieden voor de langere termijn. Meer daarover lees je hier.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.