IT-aandelen in de lift ● grote groei verwacht AI-chips ● Chinese beurzen 'oversold'

De Taiwanese chipfabrikant TSMC, de grootste van de wereld, bevestigt dat het dieptepunt van de chipmarkt achter ons ligt en de vraag naar computerchips aantrekt. Het aandeel werd gisteren op de beurs van New York beloond met een koersstijging van bijna 10% en noteert vanmorgen op de beurs van Taiwan ruim 5% hoger.

Ondanks recente koersstijgingen is de rek er bij IT-bedrijven nog niet uit

Hiermee is de koers van het aandeel pas bijna terug op het niveau van februari 2022. En ik zeg expres 'pas' omdat veel beleggers en analisten twijfels hebben over de voortgang van de rally van techaandelen. Maar de echte (winst)groei voor deze bedrijven begint nu pas op gang te komen. Het koersherstel wat we in de afgelopen maanden hebben gezien is in veel gevallen niet veel meer dan een herstel op de koersdaling bij techaandelen die er in 2022 heeft plaatsgevonden. De reden achter de goede vooruitzichten voor chipgerelateerde bedrijven is simpel en helder: AI, oftewel artificiële intelligentie. De vraag naar chips die voor de ontwikkeling hiervan worden gebruikt zal explosief groeien. Dat is geen hype en niet alleen goed nieuws voor TSMC, dat chips produceert voor onder andere Nvidia en Apple, maar ook voor de toeleveranciers van de chipindustrie. Een aantal daarvan zijn genoteerd aan de Amsterdamse beurs, zoals ASML (+4%), ASM International (+7,7%) en BE Semiconductor (+7,3%), die gisteren gevraag waren door de goede berichten van TSMC. Ondanks de recente koersstijgingen, en in een paar gevallen nieuwe all-time highs, is de rek er bij techaandelen naar onze mening nog niet uit. Daarom houden we vast aan onze overweging voor aandelen uit de IT-sector in onze beleggingsstrategieën.

Verder kwam gisteren Richemont (+10,4%), de Zwitserse producent van luxe horloges en juwelen met beter dan verwachte cijfers. Een signaal dat niet alle luxebedrijven uit de sector duurzame consumentengoederen problemen hebben. In de afgelopen dagen kwamen Burberry en Hugo Boss juist met tegenvallende cijfers. Gedreven door IT-aandelen (+3%) steeg de Stoxx Europe 600 index gisteren met 0,6%. Op de obligatiemarkt was het gisteren rustig bij gebrek aan richtinggevend macronieuws. De Duitse tienjaarsrente steeg met 3 basispunten naar 2,35%.

Amerikaanse arbeidsmarkt onverminderd sterk

Het aantal ww-aanvragen in de VS is vorige week onverwacht gedaald naar 187.000. Dat is lager dan de verwachte 205.000 en het laagste aantal sinds september 2022. Ook het aantal doorlopende aanvragen is afgenomen tot net boven de 1,8 miljoen. Dit wijst erop dat de Amerikaanse arbeidsmarkt nauwelijks tot helemaal niet afkoelt. Dat is een positieve ontwikkeling voor de Amerikaanse economie en bedrijfswinsten.

‘Goldilocks’-scenario dient zich aan voor beleggers

Zolang de lonen en andere prijzen niet veel verder stijgen blijft de desinflatietrend intact en kan de Amerikaanse centrale bank (Fed) later dit jaar de beleidsrente verlagen. Het is een 'Goldilocks'-scenario voor beleggers, waarbij wij geneigd zijn om bij iedere redelijke correctie aandelen bij te kopen. Nu verkopen om te anticiperen op een mogelijke correctie vinden we echt niet verstandig. En we weten dat er genoeg mensen/analisten/economen zijn die waarschuwen voor de huidige risico's. Die risico's onderkennen we ook. Blijven waarschuwen voor risico's klinkt heel intelligent, maar risico's zullen er altijd zijn. Mensen die steeds maar blijven waarschuwen voor risico's zijn vaak niet de beste beleggers. Zolang de aarde blijft draaien, en dat doet hij vaker wel dan niet, groeien economieën en winsten. Je moet alleen wel de juiste bedrijven eruit pikken.

Op Wall Street profiteerden vooral chipaandelen van de goede berichten van TSMC. De Philadelphia Semiconductor-index pluste ruim 3% en het aandeel Nvidia (+1,9%) sloot weer eens op een nieuwe all-time high. Dat geldt ook voor de Nasdaq 100-index die er gisteren nog eens 1,5% bij kreeg. Onder aanvoering van IT-aandelen boekte de S&P 500-index een winst van 0,9% en sloot minder dan 1% onder de recordstand van januari 2022. Een kwestie van tijd voordat we hier ook records zullen breken. De Dow sloot 0,5% in de plus. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met 4 basispunten op de sterke macrocijfers (huizenmarktcijfers waren ook beter dan verwacht), de tweejaarrente daalde met 1 basispuntje naar 4,35%.

Desinflatie in Japan, net als in de rest van de wereld

Japanse inflatiecijfers van december waren zo goed als in lijn met de verwachting van analisten en wijzen op desinflatie, net als in de rest van de wereld. De kans dat de Bank of Japan volgende week het ruime monetaire beleid los zal laten is dan ook niet groot. Het lijkt mij eerlijk gezegd ook niet waarschijnlijk dat ze de beleidsrente snel zal verhogen. De yen zakt dan ook vanmorgen naar ruim 148 tegenover de dollar en helpt de Nikkei-index naar een winst van 1,4%. Ondertussen lijkt de Japanse beurs wel wat ‘overbought’ te raken en kun je een rondje winstnemingen verwachten. De Chinese beurzen lijken daarentegen juist wat 'oversold' na de sterke daling in de afgelopen weken. Na een korte opleving noteert de Hang Seng-index vanmorgen weer 0,8% lager. De Kospi-index is 1,3% hoger gesloten een de beurs van Taiwan is mede door TSMC 2,6% hoger gesloten.

Agenda van vandaag

• Producentenprijsinflatiecijfers uit Duitsland
• Winkelverkoopcijfers uit het VK
• Sentimentindices en de inflatieverwachtingen van de universiteit van Michigan
• Kwartaalcijfers van onder andere Fifth Third Bancorp, Schlumberger en State Street

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.