Wall Street gesloten ● banken presenteren sterke kwartaalcijfers ● rentes onder druk door gunstige inflatiecijfers

Het is vandaag 'Blue Monday', de derde maandag van januari en de – naar verluid - depressiefste dag van het jaar. Het weer is er wel naar. Het is donker, nat en guur met winterse buien. Dus als je het vandaag moeilijk hebt; niet getreurd, vanaf morgen wordt alles beter. In Amerika valt Blue Monday dit jaar toevallig samen met Martin Luther King Day en zijn de beurzen gesloten.

Inflatietrend duidelijk neerwaarts

Op Wall Street hebben we vandaag dus geen last van een mogelijk depressieve stemming. Daar overheerst sowieso het optimisme. De overtuiging dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de geldkraan binnenkort weer open zal draaien geeft beleggers moed. Werden de donderdag gepubliceerde consumentenprijsinflatiecijfers nog met enige twijfel ontvangen, de vrijdag gepubliceerde producentenprijsinflatiecijfers bevestigen dat de inflatietrend in de VS (en wereldwijd) neerwaarts is en zelfs nog wat versnelt. In december is de producentenprijsinflatie met 0,1% gedaald in vergelijking met november (+0,1% verwacht). Op jaarbasis was er een kleine verhoging van 0,8% naar 1% (+1,3% verwacht), maar is de kerninflatie (zonder voedsel en energie) vertraagde van 2% naar 1,8% (2% verwacht).

In een reactie dalen rentes fors

In een reactie daalde de Amerikaanse tweejaarsrente vrijdag met 10 basispunten naar 4,14%, het laagste niveau sinds mei vorig jaar en noteert nu ruim 1% lager dan drie maanden geleden. Dat is een wereld van verschil. De kans dat de Fed al in maart de beleidsrente met 25 basispunten zal verlagen wordt volgens marktprijzen op meer dan 70% geschat. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde vrijdag met 3 basispunten na publicatie van de inflatiecijfers. Het was een mooie dag voor obligatiebeleggers.

Banken trappen het kwartaalcijferseizoen af

Op de aandelenbeurzen richtten beleggers zich vooral op de start van het kwartaalcijferseizoen. Onder andere Bank of America, Citigroup, Wells Fargo en JPMorgan Chase & Co presenteerden vrijdag hun cijfers. Alle banken overtroffen de winstverwachtingen van analisten, zoals zo vaak gebeurt. Citigroup kondigde daarbij tevens een ontslagronde aan van 20.000 werknemers en werd 'beloond' met een koerswinst van 1%. JPMorgan meldde een kwartaalwinst van $9,3 miljard en de grootste jaarwinst voor een Amerikaanse bank ooit, $49,6 miljard! Desondanks sloot het aandeel 0,7% lager op voorzichtige vooruitzichten. Nu is topman Jamie Dimon altijd een beetje voorzichtig en weet de verwachtingen van analisten goed te managen, om ze vervolgens vaak met veel gemak te overtreffen.

Bankaandelen (-0,3%) eindigden vrijdag gemiddeld wel in de min, olieaandelen (+1,3%) profiteerden van de hogere olieprijs (+1%). Ook vastgoedaandelen (+0,8%) werden vrijdag na de rentedaling goed opgepikt. De S&P 500-index boekte op de laatste handelsdag van de week een winst van 0,1% en steeg afgelopen week per saldo met 1,8%. De Nasdaq sloot vrijdag onveranderd en de Dow verloor 0,3%. Zolang de winsten en winstvooruitzichten van beursgenoteerde bedrijven niet tegenvallen, kunnen de aandelenkoersen de rally voortzetten mits rentes verder dalen of in ieder geval niet sterk opveren.

Ook rentes in Europa flink omlaag

Op de Europese beurzen werden rentes na de daling in de VS mee omlaag gezogen. De Duitse tweejaarsrente daalde vrijdag met 11 basispunten naar 2,52%, nadat de voorzitter van de Europese centrale bank (ECB) Lagarde donderdagavond bevestigde dat de beleidsrente kan worden verlaagd als de inflatie 'onder controle is'. En dat lijkt inderdaad het geval. De Duitse tienjaarsrente, de graadmeter van de eurozone, daalde vrijdag met 5 basispunten naar 2,18%. Lagere rentes zijn een belangrijke steun onder de aandelenbeurzen. Alle grote Europese beurzen sloten vrijdag dan ook met fraaie winsten. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,8% en sloot de week per saldo af met een plus van 0,1%.

Een uitzondering vormden de aandelen uit de sector duurzame consumentengoederen (-0,1%), die werden gedrukt door de zoveelste winstwaarschuwing, ditmaal van het Engelse Burberry (-5,5%). Verder sloten alle sectoren vrijdag in de plus. De euro sloot vrijwel onveranderd op 1,095 tegenover de dollar.

Azië begint positief aan de nieuwe week

De meeste Aziatische beurzen zijn vanmorgen positief aan de nieuwe week begonnen. De Chinese centrale bank (PBOC) heeft vanmorgen de eenjaarsrente onverwacht op 2,5% gelaten. De meeste analisten hadden een verlaging naar 2,4% verwacht. Wel heeft de PBOC extra liquiditeit in het geldsysteem gepompt en zijn renteverlagingen later dit jaar naar onze mening zeker niet van tafel. De beurs van Shanghai opende vanmorgen lager, maar noteert op het moment van schrijven inmiddels 0,2% hoger dan het slot van vrijdag. De Hang Seng-index noteert 0,3% lager. Het aandeel Baidu verliest 12% na berichten over een link van hun AI-platform genaamd Ernie met het AI-platfom van het Chinese leger. Dat wordt door beleggers dus niet goed ontvangen. In Tokio zetten de Nikkei-index (+0,9%) en de Topix-index (+1,2%) hun rally vanmorgen voort en zijn op het hoogste niveau in 34 jaar gesloten, mede geholpen door een zwakkere yen. De Kospi-index is in Seoel vrijwel onveranderd gesloten.

Agenda van vandaag

• Duitse groeicijfers van 2023
• Industriële productiecijfers van de eurozone van november

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.