Technologie zit de markt dwars, Nasdaq100 Index
Nasdaq100 Index
Lange termijn Trend : Neutraal
Korte termijn Trend : Dalend
Steun 1 : 28.153 Weerstand 1: 29.257
Steun 2 : 26.165 Weerstand 2: 29.796
Geen herstel mondt uit in correctie
Vorige week wezen wij al op de verslechtering van het technische beeld nadat de uitbraak boven de horizontale weerstand rond 30.643 punten begin oktober een valse uitbraak bleek. Zolang de horizontale steun rond 28.876 punten stand hield, was het echter te vroeg om een uitgesproken negatieve conclusie te trekken.
De forse verkoopgolf van afgelopen vrijdag heeft dat beeld fundamenteel veranderd. De Nasdaq100 verloor ruim 1.000 punten en sloot op 28.384 punten, waarmee de belangrijke steunzone rond 28.876 punten overtuigend werd doorbroken. Tegelijkertijd ontstond een grote neerwaartse gap tussen 29.257 en 28.713 punten.
De combinatie van een mislukte uitbraak, een neerwaartse gap en een slot onder een belangrijke horizontale steun vormt een krachtig technisch verkoopsignaal. Wij verlagen daarom de Korte termijn Trend van ‘Neutraal’ naar ‘Dalend’. De focus verschuift nu van de vraag óf een correctie gaande is naar de vraag hoe groot het neerwaartse potentieel zal blijken.
Met name het gebrek aan koopkracht om vorige week boven het 50-daags gemiddelde rond 29.813 punten uit te breken bleek een belangrijke waarschuwing. De markt slaagde er niet in om de opgaande trend te hervatten, waarna een agressieve verkoopgolf volgde die de index terugdrukte onder de cruciale steunzone.
Voordat wij verder ingaan op de koersdoelen, is het belangrijk stil te staan bij de relatieve zwakte van technologieaandelen. De relatieve dag grafiek van de Nasdaq100 tegenover de S&P500 laat sinds begin oktober een duidelijke underperformance van technologie zien. Deze ontwikkeling past binnen een bredere consolidatiefase die sinds de zomer zichtbaar is.
Op zichzelf hoeft dit geen negatief signaal voor de aandelenmarkt als geheel te zijn. Integendeel, het wijst vooralsnog op een rotatie binnen de bestaande bullmarkt waarbij kapitaal verschuift van technologie naar andere sectoren, met name energie. Dit wordt bevestigd door de relatieve grafiek van de Amerikaanse technologiesector ten opzichte van de energiesector. Deze dag grafiek heeft recent een omvangrijk toppatroon afgerond onder een belangrijke horizontale steun, hetgeen erop wijst dat energieaandelen de komende maanden waarschijnlijk beter zullen presteren dan technologieaandelen.
Toch is enige voorzichtigheid op zijn plaats. Een vergelijkbare ontwikkeling deed zich begin 2022 voor, voorafgaand aan de daaropvolgende bearmarkt. Hoewel het nog te vroeg is om dezelfde conclusie te trekken, kunnen wij niet uitsluiten dat de huidige zwakte de eerste signalen vormt van een grotere correctieve fase binnen de aandelenmarkt.
Vooralsnog gaan wij daar echter niet vanuit. De lange termijn relatieve weekgrafiek van de Nasdaq100 ten opzichte van de S&P500 blijft namelijk constructief. De doorbraak boven de top uit 2000 in de zomer van 2020 bevestigde reeds de structurele outperformance van technologieaandelen. Daarnaast werd vorig jaar een meerjarige consolidatiefase succesvol naar boven verlaten, boven de groene weerstandslijn, hetgeen suggereert dat deze relatieve sterkte ook op middellange termijn intact blijft.
De huidige underperformance van technologie beoordelen wij daarom voorlopig als een terugtest binnen een bestaande stijgende relatieve trend. Zodra de correctieve fase is afgerond, verwachten wij dat technologie opnieuw een leidende rol binnen de bullmarkt zal innemen.
Neerwaartse risico's nemen duidelijk toe
De dagslotgrafiek laat zien dat de daling onder de steunzone rond 28.915 punten heeft geleid tot de voltooiing van een korte termijn topformatie. Op basis van dit patroon kan een eerste neerwaarts koersdoel rond 26.665 punten worden afgeleid.
Daarnaast genereert de recente verslechtering van het technische beeld een tweede, onafhankelijk koersdoel rond 25.965 punten. Het feit dat meerdere analysemethoden naar hetzelfde koersgebied wijzen, vergroot de relevantie van deze projecties.
Zowel de dag- als weekgrafiek bevestigen bovendien dat de neerwaartse druk verder toeneemt. Met het nieuwe dieptepunt rond 28.093 punten is de index teruggevallen in de brede handelsrange die sinds juni actief is. De onderzijde van deze bandbreedte wordt gevormd door het dieptepunt van eind juli rond 27.176 punten.
Omdat beide neerwaartse koersdoelen onder deze steunzone liggen, moet een doorbraak onder 27.176 punten worden beschouwd als een belangrijk nieuw verkoopsignaal. Een dergelijke beweging zou bevestigen dat de huidige correctie meer is dan een normale consolidatie binnen een stijgende trend en de weg vrijmaken voor een verdere verslechtering van het technische beeld.
De weekgrafiek ondersteunt dit scenario. Feitelijk beweegt de index al maanden zijwaarts binnen een brede bandbreedte tussen circa 28.053 en 30.762 punten. De zwakte van afgelopen week heeft de onderzijde van deze range echter nadrukkelijk onder druk gezet.
Een weekslot onder 28.053 punten zou de kans op een verdere daling richting de voormalige toppen van november 2025 en januari van dit jaar rond 26.165 punten aanzienlijk vergroten. Bovendien levert een projectie van de huidige handelsrange een neerwaarts koersdoel op rond 25.350 punten.
Opvallend is dat deze projecties goed aansluiten bij het eerder genoemde onafhankelijke koersdoel rond 25.965 punten. Hierdoor ontstaat een duidelijke neerwaartse doelzone tussen grofweg 25.350 en 26.165 punten, waar op langere termijn opnieuw betekenisvolle steun mag worden verwacht.
Tijdelijke stabilisatie mogelijk
Ondanks de aanzienlijke technische schade wist de index afgelopen vrijdag te herstellen na een test van de EMA-200 lijn rond 28.153 punten in de dag grafiek. Dat vergroot de kans op een tijdelijke herstelbeweging aan het begin van de nieuwe week.
Een dergelijk herstel verandert echter niets aan het verslechterde technische beeld. Integendeel, een opleving richting weerstand kan juist worden gezien als een gelegenheid voor beleggers om hun bescherming verder op te voeren of risico's af te bouwen.
Het opwaarts potentieel lijkt namelijk beperkt. De voormalige horizontale steun rond 28.876 punten fungeert nu als weerstand, terwijl ook de grote neerwaartse gap tussen 28.713 en 29.257 punten een zware technische barrière vormt.
Zolang de index onder deze weerstandszone blijft handelen, moet iedere opleving worden beschouwd als een herstel binnen een nieuwe dalende korte termijn trend. Wij verwachten daarom dat de neerwaartse gap voor een belangrijk deel open blijft en dat de neerwaartse risico's voorlopig dominant blijven.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 27 juli 2026 om 07:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.