De S&P500 Index vormt de uitzondering
S&P500 Index
Lange termijn Trend : Neutraal
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 7.578 Weerstand 1: 7.817
Steun 2 : 7.316 Weerstand 2: 7.920
Leiderschap binnen de markt verschuift
De afgelopen maanden concentreert de relatieve verzwakking binnen de aandelenmarkt zich vooral in de technologiesector. De Philadelphia Semiconductor Index, die in de eerste zes maanden van dit jaar ruim verdubbelde, en de Nasdaq 100 Index illustreren dit beeld duidelijk. In tegenstelling tot de S&P 500 Index hebben beide indices sinds juni geen nieuwe recordstanden meer bereikt.
Op zichzelf hoeft dit geen directe bedreiging te vormen voor de bredere aandelenmarkt. Marktrotatie zorgt er momenteel voor dat andere sectoren, zoals financiële waarden en energie, het leiderschap overnemen en daarmee de langetermijn bullmarkt ondersteunen.
Voor een duurzame voortzetting van die bullmarkt blijft echter een hernieuwde deelname van technologie essentieel. Zowel de Nasdaq 100 als de Philadelphia Semiconductor Index zullen zich na deze periode van consolidatie opnieuw als marktleider moeten manifesteren om een volgende opwaartse impuls te kunnen genereren. Vooralsnog ontbreekt daarvan overtuigend bewijs. In overgangen van een langetermijn bullmarkt naar een consolidatiefase of zelfs een bear market is het bovendien gebruikelijk dat de sectoren die de voorafgaande stijging hebben gedragen al in een relatief vroeg stadium tekenen van zwakte vertonen.
Tot dusver heeft deze verzwakking binnen technologie nog niet geleid tot een trendbreuk in de brede markt. Begin augustus brak de S&P 500 Index met een opwaartse gap boven de voormalige weerstand rond 7.610 punten uit, waarmee de stijgende trend werd hervat. Medio augustus werd vervolgens een nieuwe recordstand rond 7.817 punten bereikt, waarna de markt opnieuw consolideerde. Het stijgingstempo blijft gematigd, maar de structuur van hogere bodems en hogere toppen is onverminderd intact. Hierdoor blijven de langetermijn koersdoelen op 8.080 en 8.450 punten vooralsnog valide.
Zoals aangegeven blijft een krachtige technologiesector echter een belangrijke voorwaarde voor een gezonde en duurzame bullmarkt. Op dat punt bestaan momenteel nog duidelijke onzekerheden.
De dagslotgrafiek is cruciaal
Een van de belangrijkste grafieken om de komende weken te volgen is de dagslotgrafiek. In de afgelopen week hebben wij deze gebruikt om aan te tonen dat de versnelling binnen de langetermijn stijgende trend nog volledig intact is. Hogere koersen blijven waarschijnlijk zolang de eerste steile korte termijn trendlijn niet neerwaarts wordt doorbroken.
Een dagslot onder de steile oranje stijgende trendlijn rond 7.625 punten, gecombineerd met een doorbraak onder de voormalige junitop op 7.609 punten, zou een belangrijke verzwakking binnen de langetermijn trend signaleren. In dat geval kan worden geconcludeerd dat de recente versnelling van de opwaartse trend ten einde is gekomen. Een versnelde correctie richting de volgende belangrijke horizontale steunzone rond 7.316 punten zou dan waarschijnlijk worden, waarbij de vorming van een groter toppatroon in beeld komt.
Deze analyse wordt ondersteund door de tweede daggrafiek. Daar bevindt zich een belangrijke steuncluster tussen de opwaartse gap van 4 augustus op 7.610 punten, het stijgende 50-daags gemiddelde rond 7.585 punten en de voormalige horizontale weerstand op 7.578 punten. Een dagslot onder 7.578 punten zou daarom als een eerste verkoopsignaal moeten worden beschouwd.
Opwaarts potentieel lijkt af te nemen
Zolang de genoemde steunniveaus in de daggrafieken intact blijven, blijft de kans op verdere koersstijgingen het grootst.
Wij handhaven daarom de Korte termijn Trend op ‘Stijgend’. De Lange termijn Trend wordt daarentegen, in lijn met diverse andere aandelenmarkten, verlaagd van ‘Stijgend’ naar ‘Neutraal’.
Voor een hervatting van de opwaartse beweging is een dagslot boven 7.799 punten en vervolgens een uitbraak boven de augustustop op 7.817 punten noodzakelijk. Tegelijkertijd blijft de bovenkant van het vierjarige stijgende trendkanaal in de weekgrafiek, deze week rond 7.920 punten, een belangrijke technische hindernis.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 27 juli 2026 om 07:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Disclaimer Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.