S&P500 Index en waarom de aandelenmarkten nog veel verder kunnen stijgen
S&P500 Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 7.578 Weerstand 1: 7.835
Steun 2 : 7.494 Weerstand 2: 8.080
De continuering van de lange termijn uptrend
Vorige week hebben wij de Korte termijn Trend verhoogd van Neutraal naar Stijgend nadat de S&P500 Index overtuigend door de horizontale weerstand op 7.578 punten brak en nieuwe recordstanden bereikte boven de junitop op 7.621 punten.
Deze uitbraak bevestigt de voortzetting van de krachtige lange termijn opwaartse trend in de aandelenmarkt. Vanuit technisch perspectief zien wij meerdere argumenten die wijzen op verdere koersstijgingen in de komende maanden. Aan de hand van verschillende grafieken lichten wij dit scenario hieronder nader toe.
Dat betekent niet dat neerwaartse risico’s volledig genegeerd mogen worden. Markten blijven gevoelig voor correcties en sentimentwisselingen. Toch blijft onze conclusie dat de grootste verrassing momenteel eerder ligt in een verdere versnelling van de stijgende trend dan in de forse correctie waarvoor veel marktpartijen al geruime tijd waarschuwen.
Voor een verdere bevestiging richten wij ons op de weekgrafiek. Hoewel de recente doorbraak boven 7.578 punten en de nieuwe top boven 7.621 punten technisch positief zijn, bevindt de index zich nog altijd dicht bij de bovenkant van het stijgende trendkanaal dat inmiddels vier jaar standhoudt. Deze weerstand ligt momenteel rond 7.835 punten. Theoretisch blijft daarmee de mogelijkheid bestaan dat de markt vanaf dit niveau een top vormt en een grotere correctieve fase inzet.
Wij achten die kans echter beperkt. Ondanks mogelijke kortetermijnaarzelingen beschikken wij over meerdere hogere lange termijn koersdoelen van 8.080 en 8.450 punten. Daarnaast hebben wij op basis van verschillende tijdsframes recent een aanvullend koersdoel van circa 10.425 punten afgeleid. Dergelijke doelstellingen worden zelden in een rechte lijn bereikt, maar illustreren wel de kracht van de onderliggende trend, die naar onze mening onverminderd opwaarts gericht blijft.
Versteiling binnen de stijgende trend
De markt blijft opvallend sterk en veerkrachtig. Na de krachtige stijging vanaf de maartbodem rond 6.317 punten naar de junitop op 7.621 punten volgde slechts een zeer beperkte correctie. Het dieptepunt van de consolidatiefase lag op 7.238 punten, ruim boven het 38,2%-retracementniveau rond 7.125 punten. Dit onderstreept de sterke onderliggende vraag en de bereidheid van beleggers om eventuele terugvallen op te vangen.
Deze kracht wordt eveneens zichtbaar in de dagslotgrafiek. Sinds eind 2022 vertonen de onderliggende stijgende trendlijnen een steeds steiler verloop. Dit wijst op een acceleratiefase binnen de bestaande opwaartse trend en suggereert dat toekomstige bodems waarschijnlijk op aanzienlijk hogere niveaus gevormd zullen worden. Dat beeld blijft opvallend positief, ondanks de zijwaartse beweging van de afgelopen twee maanden.
Deze observatie sluit bovendien aan bij een vergelijking die wij enkele maanden geleden maakten met de marktontwikkeling na de opwaartse uitbraak boven het lange termijn trendkanaal in juni 1997. De overeenkomsten werden vooral zichtbaar na de correctie in maart, waarbij de index succesvol terugviel naar de bovenkant van het eerder doorbroken trendkanaal rond 6.450 punten. Een vergelijkbaar patroon deed zich voor tijdens de Azië-crisis in 1998. Destijds vormde dit uiteindelijk de basis voor een verdere stijging van circa 65% tot aan de top van maart 2000. Reeds in juli 1999 was een eerste belangrijke top bereikt na een stijging van ongeveer 51%, hetgeen destijds onze primaire projectie was.
Hoewel de onderlinge timing van beide periodes niet volledig overeenkomt en wij deze historische vergelijking niet langer actief volgen, blijft de projectie van een stijging van circa 51% vanaf het dieptepunt van 6.317 punten intact. Dit impliceert een koersdoel rond 9.540 punten. Idealiter zou een dergelijk niveau ongeveer tien maanden na de maartbodem bereikt kunnen worden, wat uitkomt rond januari 2027.
Dit scenario past goed binnen het beeld van een markt die zich in een versnellingsfase bevindt. Dat een doel rond 9.540 punten niet uitzonderlijk hoog is, blijkt bovendien uit het afzonderlijk berekende koersdoel van circa 10.425 punten, dat wij via een geheel andere analysemethode hebben verkregen.
Ter volledigheid wijzen wij nog op de bovenste evenwijdige weerstandslijn in de maandgrafiek, dezelfde lijn die in maart 2000 werd getest. Deze projectielijn bevindt zich momenteel rond 9.600 punten en vormt een logisch lange termijn weerstandsniveau.
Bewaken van de korte termijn trend
Uiteraard kan de markt op ieder moment een top vormen. Zoals wij vaker hebben benadrukt, moet een stijgende trend eerst daadwerkelijk keren voordat sprake is van een negatief technisch beeld. Het consequent interpreteren van iedere terugval als het begin van een grote correctie blijkt in een structurele bullmarkt vaak een kostbare vergissing.
Daarom blijft het bewaken van de korte termijn trend in de daggrafiek voor ons de belangrijkste leidraad. Op dit moment bevindt zich een belangrijke steunzone tussen het recente uitbraakniveau op 7.578 punten en het stijgende 50-daags gemiddelde rond 7.494 punten. Zolang deze zone standhoudt, blijft de technische situatie positief en kunnen beleggers zich blijven richten op een mogelijke uitbraak boven de bovenzijde van het stijgende trendkanaal in de weekgrafiek.
Vooralsnog bevestigt het technische beeld daarmee dat de langere termijn opwaartse trend intact blijft, waarbij een verdere versnelling van de stijgende beweging waarschijnlijker lijkt dan de start van een omvangrijke correctie.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 27 juli 2026 om 07:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.