Technische analyse

Goud maakt een top aan de bovenkant van het trendkanaal

|
Terug naar overzicht

Goud
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Dalend
Steun 1 : $3.674/oz Weerstand 1: $3.708/oz
Steun 2 : $3.435/oz Weerstand 2: $3.825/oz

Bearish setup aan de bovenkant van het trendkanaal in de weekgrafiek
Vorige week hebben we de korte termijn trend verlaagd van 'Neutraal' naar 'Dalend'. Dit was niet vanwege een verkoopsignaal, maar vanwege het beperkte opwaartse potentieel in de stijgende trend, gevolgd door ten minste een korte termijn daling. Het is nog onbekend of dit het begin zal zijn van een grotere correctie binnen de lange termijn stijgende trend, maar gezien het positieve sentiment achten we deze kans vrij groot. Echter, de bevestiging ontbreekt en we verwachten niet dat deze ommekeer snel zal plaatsvinden. Daarom beschouwen we de korte termijn zwakte voorlopig als niet meer dan het vormen van een korte termijn hogere bodem.
image_1.png
Laten we beginnen met de weekgrafiek. Deze grafiek toont duidelijk dat de koersen weerstand ondervinden aan de bovenkant van de sterk stijgende trend. Vorige week zagen we dit al rond $3.674/oz en deze week rond $3.685/oz, maar meer in combinatie met een toppatroon. We zien een hoogste koers deze week op $3.708/oz, maar de koers lijkt onder de bovenkant van het stijgende trendkanaal te sluiten op $3.685/oz deze week. Dit komt overeen met een top en dit zal bevestigd moeten worden door een daling volgende week onder het voorlopige dieptepunt van deze week op $3.626/oz.
Solide steun ligt aanzienlijk lager
Het lastige van sterke trends is dat belangrijke steun doorgaans aanzienlijk lager ligt voordat de bevestiging komt dat deze voorbij is en overgaat in wellicht een zijwaartse trend. Hierdoor ontstaat de perceptie dat je te laat bent met verkopen omdat we willen rond een top te verkopen. De realiteit is dat dit onzin is, a) de opgebouwde winst in een lange termijn sterk stijgende trend is normaal gesproken groot en b) het is onzin om te veronderstellen dat je op de top van de markt kunt verkopen.
Dit fenomeen doet zich ook voor in de weekgrafiek van goud. Hier zien we dat solide en belangrijke steun fors lager ligt en terugkeert tussen de horizontale lijn op $3.245/oz, de onderkant van het lange termijn stijgende trendkanaal en de EMA-40 lijn, beiden rond $3.190/oz. Zelfs bij een daling vanaf de huidige niveaus naar deze steun blijft de lange termijn trend intact. De grafiek kan hier uitsluitsel geven omdat een daling onder het laagste punt van vorige week op $3.579/oz signaleert dat de koersen makkelijk kunnen dalen richting de solide steunzone $3.245/oz-3.190/oz in de weekgrafiek.
Wat zeggen de korte termijn grafieken
Nu we weten dat er een goede setup is om lagere koersen te verwachten, zoeken we bevestiging in de korte termijn grafieken, de dag grafiek in het december contract en de spotprijs.
image_2.png
We beginnen met de dagslotkoersgrafiek in het december contract. Deze laat nog eens mooi zien hoe krachtig een uitbraak kan zijn uit een lange termijn trading range. Eind augustus sloot de koers boven de horizontale weerstand op $3.509/oz en deze week bereikte de koers een hoogste stand op $3.740/oz. Merk de horizontale lijn op $3.674/oz op, dit lijkt de neklijn van een toppatroon te worden en een slot onder dit niveau geeft een korte termijn verkoopsignaal.
image_3.png
We gebruiken de spotkoers in de dag grafiek om te beoordelen wat het korte termijn neerwaarts potentieel is nadat de koers een top heeft bereikt en de koersen onder druk komen. Hier zien we nog een horizontale lijn op $3.579/oz, maar die vinden we minder belangrijk dan de steun in het december contract op $3.674/oz. Goed te zien is dat de spotkoers in de dag grafiek solide steun laat zien waar het stijgende 50-daags gemiddelde en voormalige horizontale weerstand samenkomen, rond $3.435/oz. Dit lijkt ons een realistisch scenario om als neerwaarts risico te verwachten in een korte termijn daling. We zullen dan moeten afwachten of de koersen naar de lange termijn solide steunzone $3.245/oz-3.190/oz in de weekgrafiek kunnen corrigeren.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 30 juni 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.