Technische analyse

Het positieve scenario in de S&P500 Index

|
Terug naar overzicht

S&P500 Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Stijgend

Steun 1 : 5.773 Weerstand 1: 6.128
Steun 2 : 5.659 Weerstand 2: 6.460

Trendmatig vertoont de S&P500 Index veel overeenkomsten met de Nasdaq100 Index. Gisteren hebben we in deze column het bullish scenario voor de Nasdaq100 uitgelegd. Het is dus niet verrassend dat we voor de S&P500 Index tot een vergelijkbare conclusie komen, wat meer een herhaling van zetten is. Laten we daarom een andere invalshoek kiezen voor de S&P500 Index: wat moet er gebeuren voordat onze positieve visie niet langer geldig is?
We beginnen met de weekgrafiek. Laten we eerst stilstaan bij de ‘V-spike’ bodem die we in vrijwel alle aandelenmarkten zien terugkeren. De DAX Index was de eerste markt die deze verwachting inloste, maar ook andere markten zijn hard op weg om hetzelfde patroon te laten zien. Dit is interessant omdat we kunnen leren van vergelijkbare koersbewegingen in het verleden. We hoeven niet ver terug in de tijd te gaan; de Corona-epidemie resulteerde in een vergelijkbaar koerspatroon als wat we nu in de weekgrafiek zien.

Picture3.png

In 2020 daalden de koersen vanaf de top op circa 3.385 punten in zes weken tijd naar een dieptepunt op 2.192 punten. Het duurde langer voordat de koersen weer terugkeerden naar het oude niveau, maar op 21 augustus 2020 sloot de weekgrafiek op 3.397 punten, boven de februari-top van dat jaar. Vanaf het dieptepunt duurde het 21 weken voordat de koers dit niveau bereikte. Daarna cirkelden de koersen enkele weken rond de horizontale weerstand op 3.385 punten en bleven boven de stijgende EMA-40 lijn. November markeerde het definitieve startschot voor hogere koersen in de stijgende trend, en ruim een jaar later noteerden de koersen maar liefst 1.400 punten hoger, oftewel 40% boven het uitbraakpunt van de horizontale weerstand op 3.385 punten. Tijdens deze stijging bleef de koers keurig boven de sterk stijgende EMA-40 lijn.

Picture1.png

We zien nu grote parallellen in de bodemvorming na de correctie in april van dit jaar, vergelijkbaar met begin 2020. De koers had nu acht in plaats van zes weken nodig om van de top op circa 6.128 punten te dalen naar het dieptepunt op 4.835 punten. De horizontale weerstand is nog niet getest, maar tot nu toe heeft de koers slechts zes weken nodig gehad na het dieptepunt om deze indrukwekkende stijging te realiseren. Misschien test de koers de vorige toppen helemaal niet, maar het lijkt erop dat het herstel van bodem naar top substantieel sneller zal verlopen dan de 21 weken die de koersen in 2020 nodig hadden. Dit zou interessant zijn omdat we in deze situatie kunnen spreken van een versnellingsfase in de lange termijn uptrend. Een belangrijke vaststelling is dat we graag zien dat de koers in iedere situatie boven de EMA-40 lijn blijft, deze week op 5.678 punten.
Daarnaast is het goed om te realiseren dat de koersen in de vorige rally topten rond de bovenkant van het stijgende trendkanaal. Op dit moment ligt de bovenkant van dit trendkanaal op 7.135 punten, niet extreem ver boven het uitbraakpunt op 6.147 punten. Een vergelijkbare 40% koersstijging in 2020 boven de toppen zou nu een stijging richting circa 8.600 punten betekenen.

Picture2.png

Op de korte termijn ligt de weg naar de vorige toppen rond 6.128 punten in de dag grafiek nog helemaal open. Een daling onder het laagste punt van maandag op 5.895 punten zou een pull-back kunnen inluiden. Maar ook dan achten we het neerwaartse potentieel als zeer beperkt. Het vorige uitbraakpunt op 5.773 punten, de opwaartse gap tussen 5.691 en 5.786 punten, en de bodemende EMA-200 lijn op 5.659 punten moeten voldoende steun kunnen bieden om een daling op te vangen.

ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 14 april 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.

BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.