De S&P500 Index is rommelig maar niet per definitie negatief
S&P500 Index
Lange termijn Trend : Neutraal
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 7.707 Weerstand 1: 7.844
Steun 2 : 7.578 Weerstand 2: 8.080
De markt beweegt nog steeds zijwaarts
Eind september schreven wij dat een hervatting van de stijgende trend, die inmiddels al enkele maanden gaande is, waarschijnlijk aanstaande was. Sinds augustus beweegt de markt echter grotendeels zijwaarts binnen een bandbreedte van grofweg 7.578 tot 7.817 punten. Hoewel de index op 6 oktober een nieuwe recordstand bereikte op 7.844 punten en zelfs boven de weerstand rond 7.817 punten wist te sluiten op 7.819 punten, bleek dit nog onvoldoende om een overtuigende hervatting van de opwaartse trend in gang te zetten.
Eerder deze week merkten wij reeds op dat de onderliggende kracht binnen de Nasdaq 100 Index ontbrak, waarna wij de Korte termijn Trend verlaagden naar ‘Neutraal’. De recente verzwakking kwam daardoor niet geheel als een verrassing.
Het technische beeld van de S&P 500 Index blijft gemengd en laat ruimte voor meerdere scenario's. Hoewel de zwakte van deze week het begin zou kunnen vormen van een grotere correctie, achten wij dat op dit moment niet het meest waarschijnlijke scenario. Wel is het zinvol de recente technische verslechteringen nader te bekijken om de risico's beter in kaart te brengen.
De eerste verzwakking betreft de neerwaartse doorbraak onder de onderkant van het nieuwe lange termijn stijgende trendkanaal rond 7.728 punten afgelopen woensdag. Deze doorbraak werd gevolgd door verdere koersdruk met een dieptepunt op 7.669 punten gisteren. Daar staat tegenover dat de sessie van gisteren kenmerken vertoonde van een positieve reversal. Na het bereiken van de intraday-bodem op 7.669 punten herstelde de index krachtig om uiteindelijk 25 punten hoger te sluiten op 7.744 punten. Daarbij werd tevens het licht stijgende 50-daags gemiddelde rond 7.707 punten succesvol getest. Hoewel dit een eerste aanwijzing kan zijn voor bodemvorming, achten wij dit signaal op zichzelf nog onvoldoende overtuigend.
De dagslotkoersgrafiek toont momenteel een wat negatiever beeld. Na de recordslotstand van 7.819 punten op 6 oktober werd op 9 oktober een lagere top gevormd op 7.811 punten, gevolgd door een lagere bodem op 14 oktober rond 7.719 punten. Daarmee ontstaan de eerste contouren van een korte termijn neerwaarts trendverloop. Volledige geruststelling is onder deze omstandigheden dan ook niet op zijn plaats.
Tegenover dit negatieve signaal staat echter dat sinds de slotkoersbodem van september op 7.552 punten nog steeds sprake is van een reeks hogere bodems. Vanuit dat perspectief kan vooralsnog worden geconcludeerd dat het gaat om een fase van korte termijn zwakte binnen een grotere opwaartse trend.
Ook de langere dagslotkoersgrafiek laat een interessante ontwikkeling zien. In het verleden gebruikten wij deze grafiek om aan te tonen dat de markt zich in een versnellingsfase bevond, waarbij opeenvolgende stijgende trendlijnen een steeds steiler koersverloop lieten zien. De meest steile stijgende trendlijn, weergegeven door de oranje lijn, werd echter begin september neerwaarts doorbroken bij een daling onder 7.655 punten. Deze doorbraak suggereert vooral dat het opwaartse momentum aanzienlijk is afgenomen. Dat betekent echter niet automatisch dat de langere-termijn stijgende trend ten einde is gekomen.
Per saldo kunnen wij stellen dat de markt ondanks de recente verzwakkingen nog steeds consolideert binnen een bredere lange-termijn opwaartse trend.
De positieve signalen
Ondanks het zijwaartse koersverloop heeft de uitbraak van 6 oktober ervoor gezorgd dat het grotere patroon van hogere toppen en hogere bodems volledig intact is gebleven. Zolang de index boven de septemberbodem op 7.508 punten noteert, blijft het basisscenario dat uiteindelijk een nieuwe hogere top boven 7.844 punten zal worden gevormd.
Een dergelijk scenario sluit bovendien goed aan bij de reeds langer bestaande lange-termijn koersdoelen van 8.080 en 8.450 punten. Recent is daar een nieuw technisch koersdoel rond 8.665 punten aan toegevoegd. Uiteraard zal in de komende maanden moeten blijken of deze doelstellingen daadwerkelijk worden gerealiseerd, maar zij onderstrepen zonder meer dat de dominante trend nog steeds opwaarts gericht is. Tegelijkertijd ontbreken op dit moment overtuigende verkoopsignalen.
Het krachtige lange-termijn koersdoel rond 10.425 punten, dat vanuit meerdere tijds intervallen naar voren komt, laten wij hierbij bewust buiten beschouwing. Grote tussentijdse correcties sluiten het bereiken van een dergelijk einddoel immers niet uit.
Alles afwegend blijft een hervatting van de stijgende trend richting nieuwe recordstanden, ondanks de zwakte van deze week, nog steeds een realistisch scenario. Daarom handhaven wij de Korte termijn Trend vooralsnog op ‘Stijgend’.
Opvallend is bovendien dat het eerstvolgende koersdoel rond 8.080 punten vrijwel samenvalt met de bovenkant van het stijgende trendkanaal in de weekgrafiek, die momenteel rond 8.060 punten ligt. Hoewel de lange termijn dagslotkoersgrafiek duidelijk laat zien dat de eerdere versnelling binnen de opgaande trend is verdwenen, zou een opwaartse uitbraak boven de bovenzijde van het stijgende trendkanaal in de weekgrafiek juist een nieuwe impuls kunnen vormen binnen de bestaande bullmarkt.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 27 juli 2026 om 07:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.