Sterke cijfers banken VS ● inflatie VS daalt flink ● ASML geeft techaandelen steun

Op Wall Street werd gisteren het kwartaalcijferseizoen afgetrapt met sterke cijfers van onder andere Goldman Sachs (+9,1%), JPMorgan Chase & Co. (+2,5%) en Bank of America (+1,8%). Niet overal was het juichen bij de banken. Op de cijfers van Citigroup (-5,3%) en Wells Fargo (-2,7%) reageerden beleggers negatief. Dat geldt ook voor IBM (-25%), dat door beleggers werd gedumpt na een winstwaarschuwing.

Het benadrukt maar weer eens dat de verschillen in koersperformance binnen sectoren enorm groot kunnen zijn en dat selectie cruciaal is voor een goede performance. Spreiding via indexbeleggen is mooi, maar zeker niet zaligmakend. Het zijn mooie tijden voor actieve beleggers, mits je de goede keuzes maakt.

Inflatie VS daalt harder dan verwacht

Ondanks de negatieve uitschieters was de stemming op Wall Street gisteren best positief. Dat kwam vooral door de consumentenprijsinflatiecijfers van juni, die lager waren dan verwacht. De inflatie in de VS is vorige maand vertraagd van 4,2% naar 3,5% op jaarbasis. Dat is een sterkere vertraging dan de 3,8% die analisten hadden verwacht. De kerninflatie, zonder voedsel- en energieprijzen, vertraagde van 2,9% naar 2,6%. Ook dat is lager dan de verwachte 2,8%.

Het gaat dus de goede kant op met de inflatie, maar zoals Fed-voorzitter Kevin Warsh gisteren zei tegen een commissie in het Congres: "We zijn er nog niet." De prijsdaling van energie heeft vorige maand een grote bijdrage geleverd aan de desinflatie. Inmiddels zijn die prijzen door de hernieuwde escalatie van het conflict tussen de VS en Iran echter alweer opgelopen. Je zou dus kunnen stellen dat de cijfers van gisteren eigenlijk oud nieuws zijn.

Kans op renteverhoging Fed slinkt

Dat neemt niet weg dat de kans op een renteverhoging door de Fed eind deze maand is gedaald van bijna 40% naar 16%. De kans op een renteverhoging van 0,25% in september wordt door de markt nu ingeprijsd op 51% (was 60%). Onze collega's van ING Research gaan er echter van uit dat de Fed tot de zomer van 2027 helemaal niets gaat veranderen aan de beleidsrente.

In reactie op de inflatiecijfers daalden de rentes op Amerikaanse staatsobligaties over een brede linie. De tweejaarsrente, die het dichtst bij de Fed-rente ligt, daalde met 9 basispunten naar 4,19%. De tienjaarsrente daalde met 3 basispunten naar 4,59%. De dollar werd 0,4% zwakker tegenover de euro op 1,143. De scherpe daling van de korte rente lijkt me wat overdreven, aangezien de energieprijzen in de VS alweer zijn opgelopen.

Technologieaandelen herstellen

Beleggers reageerden gisteren dus positief op de meevallende inflatiecijfers. De S&P 500-index steeg 0,4%, de Nasdaq pluste 0,9% en de Dow Jones sloot vrijwel onveranderd. De Philadelphia Semiconductor Index (SOX) herstelde met 2,5%. Chipaandeel SK Hynix knalde op de beurs in New York ruim 26% omhoog. Groeiaandelen presteerden dus beter dan waardeaandelen. Is er dan alweer een einde gekomen aan de kortstondige draai van groei- naar waardeaandelen? Dat hangt helemaal af van het kwartaalcijferseizoen, dat pas net is begonnen.

Europese beurzen profiteren mee

De Europese beurzen liftten mee op de meevallende Amerikaanse inflatiecijfers. Na een lagere opening eindigden de meeste Europese indices met een kleine plus. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,2%, onder aanvoering van aandelen uit de sectoren basismaterialen (+1,3%) en energie (+1,1%), gedreven door hogere olieprijzen.

De prijs van een vat olie steeg met 1,7% naar $84,7. Ook de Europese gasprijs liep verder op en noteert inmiddels €54 per megawattuur. Dat belooft niet veel goeds voor de energierekening. Met het warme weer in grote delen van Europa neemt de vraag naar energie toe en bovendien zijn de wintervoorraden nog lang niet aangevuld. Niet vreemd dus, dat de Duitse tweejaarsrente met 3 basispunten steeg naar 2,76%. De tienjaarsrente sloot onveranderd op 3,11% en daalde dus niet in lijn met de Amerikaanse rentes.

Aziatische beurzen krijgen steun van sterke cijfers ASML

In navolging van het herstel op Wall Street, stijgen vanmorgen de koersen van (tech)aandelen op de Aziatische beurzen. In het laatste handelsuur krijgt het positieve sentiment nog een extra boost van ASML, dat zojuist beter dan verwachte winstcijfers presenteerde. De Veldhovense chipmachinefabrikant verhoogde bovendien de omzetverwachting voor dit jaar met grofweg 10%. Een belangrijke bevestiging dat de AI-hausse niet ten einde is. AI-gerelateerde aandelen zullen vandaag een duwtje in de rug krijgen.

De Kospi-index stijgt in Seoel ruim 6% en de beurs van Taiwan is 2% hoger gesloten. De Nikkei-index noteert 1,4% hoger in Tokio, de Hang Seng-index staat in Hongkong 1,5% hoger. De Chinese CSI 300-index daalt echter met 0,2%, wellicht door een iets lager dan verwachte groei in het tweede kwartaal van de Chinese economie (+4,3% tegenover +4,5% verwacht). Hier tegenover staan beter dan verwachte economische cijfers in de maand juni. Dat biedt perspectief voor aantrekkende groei in het derde kwartaal.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren tussen de 0,1% (Dow) en 0,7% hoger (Nasdaq 100). Dit wijst op een verder herstel vanmiddag op Wall Street, waar het sentiment rond techaandelen steun krijgt van de sterke cijfers en vooruitzichten van ASML.

Op de agenda voor vandaag staan onder andere definitieve Spaanse inflatiecijfers van juni en producentenprijsinflatiecijfers uit de VS. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere Rio Tinto, BlackRock, Bank of New York Mellon, Johnson & Johnson, Morgan Stanley en Partners Group.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.